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历经市场考验的“三好学生”答卷揭秘

 

字体大小:大  小  来源:[易方达微理财]    日期:2021-06-09  

 
 
 

易方达微理财

微信号 YFD-4008818088

功能介绍 易方达基金管理有限公司

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一年一度的高考季谢幕,莘莘学子在考场上交付精心酝酿的答卷,一笔一划书写答案,亦书写出青春的酸甜苦辣。

 

事实上,经历了十年寒窗的积累,高考只是求学路上的一次升级通关。而对于基金经理们来说,投资亦是一场场考试,考官市场先生考察的是知识圈、选股能力、心理素质、把握时机的能力……基金经理们在不同市场行情下施展拳脚,一只只基金的业绩表现便是其交出的答卷。

 

作为来自五湖四海的学霸大神,基金经理们体现出的风格各异,个个身怀绝技。有的追求极致配置风格,有的喜欢分散持股,有的深耕特定行业,有的涉猎广泛,有的坚定长期守候,有的灵活择时……基金经理们的特点也往往标签化,成为基民们深刻的记忆点。

 

易方达陈皓:穿越牛熊的长跑健将

 

在易方达基金,有这样一位全面发展三好学生基金经理——易方达基金副总裁、投资一部总经理陈皓,以其均衡成长的投资风格见长。


 

这位三好学生在历年的市场大考中答卷如何呢?

 

目前陈皓管理6只产品,全部实现正收益,并且管理3年以上的产品全部翻倍:

 

易方达科翔混合7年任职回报超过5倍,年化收益率29%;易方达新经济任职6年,年化收益率23%


 

注:业绩数据来自wind,截至2021/5/31,排名数据来自银河证券,截至2021/05/28。银河证券基金分类:易方达新经济混合为灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类),易方达科翔混合为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类),易方达科讯混合为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类),易方达平稳增长混合为股债平衡型基金(A类)。陈皓目前管理的易方达均衡成长股票、易方达创新未来18个月封闭混合成立未满三年,无排名信息。基金过往业绩、排名与评级不预示本基金未来表现,亦不作为投资建议。

 

 

注:数据来源wind,截至2021531日,累计回报达到274.4%。易方达新经济混合(2015/2/12)(中证800指数收益率×65%+一年期人民币定期存款利率(税后)×35%)基金过往业绩不预示未来表现,不作为任何投资建议。

 

易方达新经济混合的长期业绩也受到权威机构的认可,过去五年银河业绩同类排名位居前15%(数据来自银河证券,截至2021/5/14。基金分类为灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类)),而银河证券、海通证券、招商证券都给出五年五星级的基金评级。

评级机构

五年评级

三年评级

银河证券

★★★★★

★★★★

海通证券

★★★★★

★★★★★

招商证券

★★★★★

★★★★

上海证券

★★★★

★★★★

晨星

济安金信

★★★★

天相投顾

★★★

数据来源:各基金评价机构。截至时间:上海证券、晨星、济安金信、天相投顾2020/12/31,银河证券2021/1/1,招商证券2021/1/29,海通证券2021/1/31。均为最新评级。基金过往排名与评级不预示本基金未来表现,亦不作为投资建议。

 

由此可见,陈皓先生在市场大考中的答卷可谓亮眼,是一名穿越牛熊的长跑健将。那么,他是如何应对在市场的每一次大考呢?

 

投资风格:均衡成长风格显著

 

陈皓先生偏爱中小盘成长赛道,强调前瞻研究,坚持在一定安全边际下追求企业的持续成长收益

 

具体来讲,均衡成长表现在以下三个方面:

 

1能力均衡

 

陈皓先生是个投资、研究、交易、择时的多面手,而且风险控制能力也很不错。以其管理时间最长的易方达平稳增长为例,业绩、风险控制与换手率表现均较为突出。


 

数据来源:易方达基金,区间为2018/3/31-2021/3/31

 

2能力圈广泛,行业与个股均衡

 

陈皓先生最早专注研究机械、军工等中游领域,后关注的行业逐步扩展至TMT、医药生物、先进制造、消费等。可见陈皓先生持续研究学习,不断拓展自己的能力圈。以易方达新经济为例,陈皓在TMT、工业、能源、材料、医疗保健、日常消费等多个行业均有布局。


 

数据来源:基金定期报告,截至2020/12/31

 

由于能力圈广泛,陈皓先生投资的武器库储备充足,充分反映在其投资的行业与个股均衡度上。

 

截至2020年底,易方达新经济的前三大行业占比仅为34%,集中度排名在同业中后20%左右,集中度较低;同时,易方达新经济持有个股数量达到56只,排名同业前17%,个股分散度较高。(数据来自易方达基金,截至2020/12/31。)

 

由此,投资组合更能减少由高集中度的行业和个股暴露带来的风险。

 

3聚焦中小盘,注重安全边际的成长股投资

 

陈皓先生注重个股成长性、持续性、安全性三方面的相辅相成。


 

就以易方达新经济为例,其持股市值位于行业后22%左右,主要专注中小市值股票。且其持股市盈率值相对不高,位于前35%左右。持有企业平均上市时间12年左右,具有一定确定性。(数据来自易方达基金,截至2020/12/31。)

 

综合以上多方面因素,陈皓先生表现出优异的选股能力,管理的产品超额收益突出。易方达新经济近三年(2018/3/31-2021/3/31)累计收益率达到90.1%,其中个股选择贡献占比较大。

 

易方达主动权益板块:

大平台,小团队 专业研究支持

 

都说一个好汉三个帮,陈皓先生也有着得力的团队相助。投资一部团队成员们都在各自擅长的领域提供全方位的投资支持, TMT、计算机、互联网、新能源、医药、高端制造等行业都有专人覆盖。

 

此外,易方达的主动权益投研大平台也为研究小组提供前瞻、独立和深入研究支持,定期交流研究观点辅佐投资决策,大平台小团队同心共力,相得益彰。

 

人生其实也是由一场场考试构成,做出不一样的选择,将收获不一样的人生。考试需要亲力亲为,但在投资理财这件事上,我们不妨把钱交给更专业的人士来打理。

 

陈皓先生历经牛熊,其代表作易方达新经济混合(申购代码:001018主要关注新经济发展方向,布局新经济相关产业。

 

而长期来看,符合新经济特征的产业将不断涌现,并成为推动经济增长的中坚力量,这也是未来投资的一条重要主线。感兴趣的投资者不妨多多关注,或许将获得一份惊喜的答卷。

 

 

附:陈皓目前管理产品业绩展示

 

数据来源:基金定期报告,基金业绩经托管行复核,截至2021/5/31,正文对数字四舍五入至个位处理。目前陈皓管理5只混合型基金、1只股票型基金,基金成立日、业绩基准如下:易方达平稳增长混合 (2002/8/23)(上证A股指数),历任基金经理:江作良(2002/8/23-2007/7/12),梁文涛(2005/5/14-2007/2/1),侯清濯(2007/7/12-2012/9/28),陈皓(2012/9/28至今)。易方达科翔混合(2008/11/13)(80%×中证红利指数收益率+中债总指数收益率×20%),由原基金科翔封闭转开放转型而来,历任基金经理:刘芳洁(2008/11/13-2010/12/31),付浩(2011/1/1-2014/5/10),陈皓(2014/5/10至今)。易方达新经济混合(2015/2/12)(中证800指数收益率×65%+一年期人民币定期存款利率(税后)×35%)。易方达科讯混合(2007/12/18)(沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%),历任基金经理:侯清濯(2007/12/18-2010/9/11),宋昆(2010/9/11-2019/1/12),陈皓(2018/12/11至今),刘健维(2019/7/12至今)。易方达均衡成长股票(2020/5/22)(中证500指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债总指数收益率×15%)。易方达创新未来18个月封闭混合(2020/9/29)(中证800指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债总指数收益率×20%)。以上基金于2020/10/14修改投资范围,增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。

 


基金有风险,投资需谨慎,详阅基金法律文件。请投资者关注本基金主要投资于新经济主题相关证券而面临的行业集中风险、经营风险、创新失败的风险、股价大幅波动风险等特有风险,在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上,审慎作出投资决策。

 

 
   
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